一、债券发行情况
流火的七月，财政部和国家开发银行在银行间债券市场共发行5只新券，其中财政部发行2只，国家开发银行发行3只，发行债券面额总计838.3亿元。
7月3日，国家开发银行以价格招标、多重价位中标(美国式)的方式发行2002年第七期(国开)金融债券,期限6个月，发行量为100亿元。63家承销商中有52家参与了投标，中标38家，有效投标笔数169笔，中标笔数75笔，有效投标总量378.7亿元，为发行总额的3.787倍。边际中标价位投标总量为78.9亿元，边际中标价位中标总量为39.1亿元。招标揭标后，确定本期债券发行价格为99.03元。承销量位居前三位的金融机构分别是华夏银行、中国农业银行、中国建设银行，承销额度分别为12亿元、11.2亿元、10亿元，总计占第七期（国开）金融债发行总量的33.2%。
7月10日，国家开发银行以利率招标方式发行了2002年第八期（国开）金融债券。该期债券为7年期固定利率附息金融债，发行总量为200亿元，按年付息；基本承销额度为39.5亿元，招标总量160.5亿元。此次发行无利率上下限的限制，但要求投标人在规定的价位连续投标，最多可投20个标位。63家承销商中有59家参与了投标，中标48家，有效投标笔数317笔，中标笔数265笔，有效投标总量189.3亿元，为招标总量的1.179倍。边际中标价位投标总量为4.9亿元，边际中标价位中标总量为4.8亿元。按照统一价位中标的原则确定本期债券中标价位为2.6%。中标量及承销量位居前三位的金融机构分别是中国工商银行、中国建设银行和中国银行，其中标量占本期债券招标量的比重分别为15.58%、12.46%和7.73%，总计占第八期（国开）金融债招标总量的35.77%，其承销量占本期债券发行量的比重分别为15%、11%、8.7%，总计占本期债券发行总量的34.7%。
7月11日，财政部在全国银行间债券市场采用价格招标方式发行了本年度第八期记帐式国债。该期国债为1年期贴现债，发行总量265亿元；基本承销额度为55亿元，招标总量210亿元，基本承销额无需进行投标。51家承销商中有48家参与了投标，中标32家，有效投标笔数166笔，中标笔数69笔，有效投标总量455.4亿元，为招标总量的2.17倍。边际中标价位投标总量为63.7亿元，边际中标价位中标总量为43.9亿元。按照单一价格中标的原则，确定本期国债发行价格为98.13元。中标量及承销量位居前三位的金融机构分别是中国农业银行、中国建设银行和华夏银行，其中标量占本期债券招标量的比重分别为19.52%、11.33%和9.52%，总计占第八期国债招标总量的40.38%，其承销量占本期债券发行量的比重分别为16.60%、10.11%、7.92%，总计占本期债券发行总量的34.63%。
7月18日，财政部以利率招标方式发行了本年度第九期记帐式国债。该期国债为10年期固定利率附息金融债，发行总量为260亿元，按年付息；基本承销额度为55亿元，招标总量205亿元。分销价格区间为每百元面值99.9元-100.1元。发行费率为0.12%。
7月31日，国家开发银行以贴现方式发行了2002年第九期（国开）金融债券。该期债券为3年期零息债，发行总量为100亿元，无基本承销额。63家承销商中有58家参与了投标，中标28家，有效投标笔数328笔，中标笔数205笔，有效投标总量170.2亿元，为招标总量的1.702倍。边际中标价位投标总量为2.6亿元，边际中标价位中标总量为2.3亿元。经过承销团竞标，确定本期债券发行价格为93.51元。承销量位居前三位的金融机构分别是中国建设银行、中国光大银行和交通银行，其承销量占本期债券发行量的比重分别为25%、20%、17.9%，总计占本期债券发行总量的62.9%。
二、债券结算情况
在本月的23个交易日中，中央结算公司为结算成员办理债券首期、到期和现货交割共计16109笔，债券结算面额为24609.51亿元，本月债券交割笔数与上月14476笔相比增加了11.28%，债券结算面额总值比上月19127.36亿元增加28.66%。
其中，回购首期交割7644笔，较上月6571笔增加了1073笔，回购首期债券结算额12221.156亿元，较上月9044.43亿元增加3176.73亿元；到期结算7728笔，较上月6844笔增加12.92%，到期债券结算额11925.288亿元，较上月9426.0987亿元增加26.51%；现货交割737笔，与上月1061笔相比减少324笔，现货债券结算额463.0633亿元，较上月656.8292亿元减少了29.5%。
（一）回购交易
本月平均回购利率为1.997%，比上个月1.976%有所增长。10个期限回购品种中，除9个月期限回购品种未发生交易外，其余九个品种五涨三跌一平，各期限品种的平均回购利率分别为：7天1.949%与上月持平；14天1.948跌1.667%，21天1.955%涨0.255%；1个月1.977%涨0.505%；2个月1.988%跌1.733%；3个月2.036%涨5%；4个月2.036%涨3.96%；6个月1.988%跌4.126%，1年2.014涨0.998。
7天回购品种的交易笔数和债券结算额分别为6366笔和10483.64亿元，占回购首期交割总笔数和回购首期债券结算额的83.28%和85.78%。
（二）现货交易
本月，共有69只现券发生737笔交易。成交量列前三位的现券品种是02国债07、01国债14、02国债04，债券交割面额总值和交割笔数分别为57.2亿元／42笔、40.4亿元／38笔、21.8亿元／17笔。02国债07全月资金清算额为57.19亿元，债券平均结算价为99.984元/百元面值；01国债14的资金清算额为42.73亿元，债券平均结算价为105.756元/百元面值；02国债04的资金清算额为21.86亿元，债券平均结算价为100.29元/百元面值。69只发生交易的现券品种中，结算价格22涨31跌16平。涨幅最大的券种为01中信债，上涨幅度为6.353%；00国债06跌幅最大，下跌6.094%。
（三）债券交割量分析
就回购首期和现货交割情况来看，本月日均交割债券364笔，日均债券交割量与资金清算额分别为551.49亿元和555.14亿元，与上月相比日均交割笔数（382笔）减少4.71%，日均债券交割量（485.06亿元）和资金清算额（491.31亿元）分别增加13.70%和12.99%。
（四）机构参与情况
本月共有305家金融机构参与了债券回购和现券交易。其中，城市商业银行、国有独资商业银行和全国股份制商业银行的债券交割量在市场各类金融机构债券交割量中占前三位。城市商业银行、国有独资商业银行、全国股份制商业银行、农村信用社、保险公司、证券公司、财务公司、政策性银行、投资基金和外资银行的回购首期和现货债券交割总量及其占市场份额依次为1833.263亿元，33.37%；1788.1亿元，32.55%；996.97亿元，18.15%；730.283亿元，13.29%；65.62亿元，1.19%；30.4亿元，0.55％；20.9亿元，0.38%；20亿元，0.36%；7.05亿元，0.13%；0.98亿元，0.02%。全月债券交割量位居前三位的金融机构是中国银行、中国农业银行、中国建设银行，所占比重分别为8.77%、7.72％、7.56％。
（五）资金走向
本月城市商业银行、国有独资商业银行、全国股份制商业银行、农村信用社、保险公司的融入资金占融入资金总量比重和融出资金占融出资金总量的比重分别为52.09％，13.59%；11.19％，54.84％；10.71％，26.35％；22.51％，4.47％；2.19%，0%。
（六）交易结算结构
本月城市商业银行与国有独资商业银行进行的债券回购首次结算量较大，为3151.88亿元，占首次结算总量的37.89％；城市商业银行与全国股份制商业银行进行的债券回购首次结算量为1777.89亿元，占首次交割总量的21.37％；城市商业银行之间进行的债券回购首次结算量为1032.7亿元，占首次交割总量的12.41％；国有独资商业银行之间进行的债券回购首次结算量为925.9亿元，占首次交割总量的11.13％；全国股份制商业银行与国有独资商业银行进行的债券回购首次结算量为860.3亿元，占首次交割总量的10.34％；全国股份银行之间进行的债券回购首次结算量为235.29亿元，占首次交割总量的2.83％；国有独资商业银行与全国股份制商业银行进行的债券回购首次结算量为227.3亿元，占首次交割总量的2.73％；国有独资商业银行与城市商业银行进行的债券回购首次结算量为60.39亿元，占首次交割总量的0.73％；全国股份制商业银行与城市商业银行进行的债券回购首次结算量为47.15亿元，占首次交割总量的0.57％。
（七）结算品种
本月共发生3277笔以国债为质押品的回购，债券结算量为6352.126亿元，占全部券种回购首次交割总量的60.21％；以政策性银行金融债为质押品进行的回购笔数为3501笔，债券交割量为4197.49亿元，占回购首次交割总量的39.79％。
国债现货交易349笔，比上个月的564笔减少215笔，债券交割量为219.7992亿元，比上个月的379.0451减少159.2459亿元，占全部债券现货交割面额总值的62.78％；政策性银行金融债券现货交易283笔，比上月的535笔减少252笔，债券结算额为130.3241亿元，比上个月的233.6841减少103.36亿元，占全部现货交易面额总值的37.22％。
截止2002年7月31日，2002年度债券结算总量达58492.5823亿元，其中回购首期交割量55655.0067亿元，现券交割量为1979.1724亿元。
