庞昭曦



一、 债券发行情况

1月，国家开发银行发行了1支新券，发行面额为200亿元。

1月23日，国家开发银行以统一利率招标方式发行了10年期固定利率（附息）债券，发行总量为200亿元，无利率上下限，基本承销额度为40.2亿元。通过竞标，最后确定中标利率为3.39％。66家承销商中共61家参与了投标，36家中标。有效投标笔数557笔，中标227笔。有效投标总量374.6亿元，为招标总量的1.873倍。认购额居前三位的金融机构分别是平安保险公司、太平洋保险公司和大鹏证券有限责任公司，其认购量分别为50.5亿元、12.2亿元和11.5亿元，合计占本期债券发行总量的37.1％。

二、 债券结算情况

本月的22个交易日中，中央结算公司为结算成员办理债券首期、到期和现货交割共12453笔，债券交割总量为14521.8923亿元。本月债券交割笔数与上月13409笔相比减少了956笔，减少7.12％，债券结算面额总值比上月18239.9942亿元减少3718.1019亿元，减幅20.38％。

其中，回购首期5664笔，较上个月6467笔减少了803笔，减幅12.41％。回购首期债券结算额7029.34亿元，较上个月8897.3779亿元减少了1868.0379亿元，减幅21.03％。回购到期结算5640笔，较上个月6198笔减少9％，到期债券结算额6891.2527亿元较上月8803.4730亿元减少1912.2203亿元，减幅21.72％。现货交割1149笔，较上月744笔增加了405笔，增幅54.43％，现货债券结算额601.2996亿元，较上月539.1433亿元增加62.1563亿元，增幅11.52％。

（一） 回购品种利率水平

本月平均回购利率为2.314％，比上个月2.364％减少5个基点。8个期限回购品种全线下跌。各期限品种的平均回购利率分别为：1天2.279％跌0.37％，7天2.269％跌1.102％，14天2.301％跌2.14％，21天2.275％跌5.69％，1个月2.306％跌3.107％，2个月2.375％跌2.041％，3个月2.395％跌0.002％，4个月2.47％跌0.428％。

7天回购品种的交易笔数和债券结算额分别为2794笔和3714.8056亿元。占回购首期交割笔数和回购首期债券结算额的49.32％和52.84％。

（二） 现货交易

本月，共有87支现券发生1149笔交易。成交量列前三位的现券品种是02国债15、02国债02和02国开19，债券交割总额和交割笔数分别为79.9056亿元/137笔、38.4亿元/50笔、30.2亿元/82笔。02国债15全月债券交割总量为79.9056亿元，债券平均结算价格100.767元/百元面值；02国债02全月债券交割总量为38.4亿元，债券平均结算价格99.071元/百元面值；02国开19全月债券交割总量为30.2亿元，债券平均结算价格100.894元/百元面值。87支发生交易的现券品种中，结算价格59涨18跌10平，涨幅最大的券种为01国开12，涨幅为5.023％。

（三） 债券交割量分析

就回购首期和现货交割情况来看，本月日均交割债券309笔，日均债券交割量与资金清算额分别为346.85亿元和348.36亿元，与上月相比日均交割笔数（327笔）减少5.5％，日均债券交割量（428.93亿元）和资金清算额（429.32亿元）分别减少19.13％和18.85％。

（四） 机构参与情况

本月共有389家金融机构参与了债券回购和现券交易。其中，城市商业银行、全国股份银行和国有独资银行的债券交割量在市场各类金融机构债券交割量中占前三位。城市商业银行、全国股份银行、国有独资银行、农村信用社、保险公司、证券公司、财务公司、政策性银行、外资银行和投资基金的回购首期和现货交割总量及其占市场份额依次为5612.4369亿元，36.82％；3611.3623亿元,23.69%；3318.1011亿元，21.77％；1869.1153亿元，12.26％；279.822亿元，1.84％；203.7852亿元，1.34％；151.81亿元，1％；107.91亿元，0.71％；50.9亿元，0.33％；35.8亿元，0.23％。全月债券交割量位居前三位的金融机构是农业银行、交通银行和招商银行，所占比重分别为8.67％、5.36％和4.97％。

（五） 资金走向

本月城市商业银行、农村信用社、全国股份银行、国有独资银行、保险公司、财务公司、证券公司、外资银行、投资基金和政策行银行的融入资金占融入资金总量比重和融出资金占融出资金总量的比重分别为：55.17％，17.88％；19.07％，3.87％；15.31％，35.10；5.83％，39.2％；1.79％，1.61％；1.41％，0.19％；1.37％，0％；0.04％，0.68％；0.02％，0％；0％，1.47％。

（六） 交易结算情况

本月城市商业银行和全国股份银行进行的债券回购首次结算量较大，为1662.489亿元，占首次结算总量的32.06％；城市商业银行和国有独资银行进行的债券回购首次结算量为1294.0069亿元，占首次结算总量的25.51％；城市商业银行之间进行的债券回购首次结算量为741.39亿元，占首次结算总量的14.29％；全国股份银行和国有独资银行进行的债券回购首次结算量为658亿元，占首次结算总量的12.69％；全国股份银行之间进行的债券回购首次结算量为307.25亿元，占首次结算总量的5.93％；国有独资银行之间进行的债券回购首次结算量为256.4亿元，占首次结算总量的4.95％；国有独资银行和全国股份银行进行的债券回购首次结算量为153.3亿元，占首次结算总量的2.96％；全国股份银行和城市商业银行进行的债券回购首次结算量为44.9亿元，占首次结算总量的0.87％；国有独资银行和城市商业银行进行的债券回购首次结算量为38.09亿元，占首次结算总量的0.74％。

（七） 结算品种

本月共发生2712笔以国债为质押品的回购，较上月3149笔减少13.87%。，债券结算量为4050.6967亿元，占全部券种回购首次交割总量的58.34％；以政策性银行金融债为质押品进行的回购笔数为2882笔，较上月3205笔减少10.07%，债券交割量为2852.3533亿元，占全部券种回购首次交割总量的41.08％。

国债现货交易535笔，比上月的465笔增加70笔，增幅15.05％，债券交割量为289.0944亿元，比上月的362.2933亿元减少了20.2％，占全部债券现货交割面额总值的50.13％。政策性银行金融债券现货交易576笔，比上月268笔增加308笔，增幅114.92%。债券结算额为287.616亿元，较上月170.65亿元增加了116.966亿元，增幅68.54％，占全部现货交易面额总值的49.87％。