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一、债券发行情况 十一月，国家开发银行和中国进出口银行在全国银行间债券市场上共发行4只新券，发行债券面额总计350亿元。 11月1日，中国进出口银行以利差招标、统一价位中标的方式发行2002年第六期(进出)金融债券。该期债券为期限10年的浮动利率附息债券，发行总量55亿元人民币，无基本承销额度。该期债券的利率自起息之日起按年度浮动，每一计息年度的票面利率为该计息年度第一日（第一计息年度为2002年11月7日至2003年11月6日，第二计息年度为2003年11月7日至2004年11月6日，依此类推）中国人民银行规定的金融机构一年期定期存款（整存整取）利率加基本利差。中国进出口银行的55家承销商中有47家参与了投标，中标30家，有效投标笔数175笔，中标笔数86笔，有效投标总量117.6亿元，为招标总量的2.14倍。边际中标价位投标总量为18.4亿元，边际中标价位中标总量为13.9亿元。招标揭标后，确定本期债券的基本利差为0.75%，在今年基准利率为1.98%的情况下，本期债券的票面利率为2.73%。承销量居前三位的金融机构分别是广东发展银行、浦东发展银行和北京商业银行，承销额度分别为8.5亿元、7.1亿元、5.6亿元，合计占第六期（进出）金融债发行总量的38.55%。 11月13日，国家开发银行以价格招标、统一价位中标的方式贴现发行了2002年第十六期（国开）金融债券。该期债券为3年期零息债，发行总量100亿元人民币，无基本承销额度。国家开发银行的66家承销商中有60家参与了投标，中标55家；有效投标笔数336笔，中标笔数271笔，有效投标总量139.8亿元，为招标总量的1.398倍。边际中标价位投标总量为5.9亿元，边际中标价位中标总量为3.7亿元。经过承销团竞标，确定本期债券的发行价格为91.91元/百元面值。承销量居前三位的金融机构分别是中国建设银行、中国工商银行和天津市商业银行，其承销量占本期债券发行量的比重分别为22.6%、12.6%、5.5%，总计占本期债券发行总量的40.7%。 11月20日，国家开发银行以贴现方式发行了2002年第十七期（国开）金融债券，期限6个月，发行总量100亿元人民币，无基本承销额度。66家承销商中有63家参与了投标，中标32家；有效投标笔数284笔，中标笔数66笔，有效投标总量296.8亿元，为招标总量的2.968倍。边际中标价位投标总量为52.8亿元，边际中标价位中标总量为23.5亿元。经过承销团竞标，确定本期债券的发行价格为98.82元/百元面值。承销量居前三位的金融机构分别是中国建设银行、中国工商银行和华夏银行，其承销量占本期债券发行量的比重分别为19.6%、15.6%和11.2%，总计占本期债券发行总量的46.4%。 11月29日，中国进出口银行以利率招标、单一价位中标的方式发行2002年第七期(进出)金融债券。该期债券期限1年，发行总量95亿元人民币，无基本承销额度。中国进出口银行的55家承销商中有48家参与了投标，中标34家；有效投标笔数203笔，中标笔数82笔；有效投标总量177.7亿元，为招标总量的1.87倍。边际中标价位投标总量为34.1亿元，边际中标价位中标总量为21.3亿元。招标揭标后，确定本期债券的中标价位为2.3%。承销量位居前三位的金融机构分别是中国建设银行、浦东发展银行和中国工商银行，承销额度分别为29.3亿元、10.7亿元、10.3亿元，总计占第五期（进出）金融债发行总量的52.95%。 二、债券结算情况 在本月的21个交易日中，中央结算公司为结算成员办理债券首期、到期和现货交割共计12714笔，债券结算面额为19008.6320亿元，本月债券交割笔数与上月10947笔相比增加了16.14%，债券结算面额总值比上月17264.3605亿元增加10.10%。 其中，回购首期交割6115笔，较上月5328笔增加14.77%，回购首期债券结算额9366.4215亿元，较上月8546.6570亿元增加9.59%；到期结算6152笔，较上月5408笔增加744笔，到期债券结算额9351.2605亿元，较上月8581.1298亿元增加770.1307亿元；现货交割447笔，与上月211笔相比增加1.12倍，现货债券结算额290.9500亿元，较上月136.5737亿元增加1.13倍。 （一）回购交易 本月平均回购利率为2.262%，比上个月2.286%下降2.4个基点。十一个期限回购品种中，除9个月和1年期回购品种未发生交易外，其余九个品种两涨七跌。各期限品种的平均回购利率分别为：1天2.230%跌0.215%；7天2.230%跌0.602%；14天2.247跌0.751%，21天2.266%跌0.771%；1个月2.244%；2个月2.287跌1.239%；3个月2.332%跌0.643%；4个月2.305%涨0.156%；6个月2.407%涨1.305%； 7天回购品种的交易笔数和债券结算额分别为4225笔和7330.3050亿元，占回购首期交割总笔数和回购首期债券结算额的69.09%和78.26%。 （二）现货交易
本月，共有67只现券发生447笔交易。成交量列前三位的现券品种是02国开06、02国债04、01国债11和02国债01，债券交割总额和交割笔数分别为19.4亿元／6笔、13.5亿元／18笔、12.6亿元／18笔、12.6亿元／13笔。02国开06全月资金清算额为18.7765元，债券平均结算价为96.786元/百元面值；02国债04的资金清算额为13.5628亿元，债券平均结算价为100.465元/百元面值；01国债11的资金清算额为13.2771亿元，债券平均结算价为105.373元/百元面值；02国债01的资金清算额为12.8007亿元，债券平均结算价为101.593元/百元面值。67只发生交易的现券品种中，结算价格10涨31跌26平。涨幅最大的券种为01国开19，上涨幅度为1.62%。 （三）债券交割量分析 就回购首期和现货交割情况来看，本月日均交割债券313笔，日均债券交割量与资金清算额分别为459.88亿元和461.59亿元，与上月相比日均交割笔数（308笔）增加1.62%，日均债券交割量（482.40亿元）和资金清算额（483.32亿元）分别减少4.67%和4.50%。 （四）机构参与情况
本月共有339家金融机构参与了债券回购和现券交易，其中，中国农业银行、中国工商银行和交通银行的债券交割量在整个市场中居前三位。 本月城市商业银行、国有独资商业银行和全国股份制商业银行的债券交割量在市场各类金融机构债券交割量中居前三位。城市商业银行、国有独资商业银行、全国股份制商业银行、农村信用社、保险公司、证券公司、财务公司、政策性银行、投资基金和外资银行的回购首期和现货债券交割总量及其占市场份额依次为6407.8025亿元，33.18%；5221.4900亿元，27.03%；3865.3750亿元，20.01%；3025.1105亿元，15.66%；350.0800亿元，1.81%；115.8250亿元，0.60％；73.1000亿元，0.38%；226.0700亿元，1.17%；26.4900亿元，0.14%；3.4000亿元，0.02%。 （五）资金走向
本月国有独资商业银行、全国股份制商业银行、城市商业银行、农村信用社、保险公司的融入资金占融入资金总量比重和融出资金占融出资金总量的比重分别为3.63％，51.28%；15.22％，25.51％；51.34％，14.54％；25.45％，6.02％；3.27%，0%。 （六）交易结算结构 本月城市商业银行与国有独资商业银行进行的债券回购首期结算量较大，为2137.1100亿元，占首期结算总量的35.04％；城市商业银行与全国股份制商业银行进行的债券回购首期结算量为1467.5650亿元，占首期结算总量的24.06％；全国股份制商业银行与国有独资商业银行进行的债券回购首期结算量为978.9500亿元，占首次交割总量的16.05％；国有独资商业银行之间进行的债券回购首次结算量为252.6000亿元，占首次交割总量的4.14％；城市商业银行之间进行的债券回购首次结算量为755.8360亿元，占首次交割总量的12.39％；全国股份银行之间进行的债券回购首次结算量为332.8500亿元，占首次交割总量的5.46％；国有独资商业银行与全国股份制商业银行进行的债券回购首次结算量为67.7000亿元，占首次交割总量的1.10％；全国股份制商业银行与城市商业银行进行的债券回购首次结算量为96.7000亿元，占首次交割总量的1.59％；国有独资商业银行与城市商业银行进行的债券回购首次结算量为9.6000亿元，占首次交割总量的0.16％。
（七）结算品种 本月共发生2243笔以国债为质押品的回购，债券结算量为4474.2400亿元，占全部券种回购首次交割总量的62.01％；以政策性银行金融债为质押品进行的回购笔数为2403笔，债券交割量为2740.8805亿元，占回购首次交割总量的37.99％。 国债现货交易158笔，比上个月的70笔增加1.26倍，债券交割量为98.35亿元，比上个月的40.3980亿元增加1.44倍，占全部债券现货交割面额总值的58.63％；政策性银行金融债券现货交易107笔，比上月的51笔增加1.10倍，债券结算额为69.4000亿元，比上个月的32.3957亿元增加1.14倍，占全部现货交易面额总值的41.37%。
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